2017医疗GPS三巨头半年财报最新出炉,转型之起点!

  • 2017-07-27
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 EDTREND

医趋势说

截至7月24日,随着Philips上半年财报出炉,GPS三巨头2017年上半年年报全部公布。


Siemens 的财年从2017年10月1日至2018年9月30日,在今年5月份就公布了17年半年报;GE的半年报也在7月24日公布。


2017年是三巨头转型之路的起点,关键的半年过去了,让我们一起看看他们的业绩变化。


2017年上半年,

在集团总营收和医疗业务方面,GE第一,Siemens 第二,Philips 第三。


GE营收第一,增长为负,Q2财报发布后,GE股价当天下跌近3%。

Philips 刨除照明业务后,医疗板块占比最高,达到58%,如果算上个人健康业务,已高达98%,总营收低了很多,但保持了5%的增长率。医疗整体利润率上半年却大幅低于GE和西门子。

Siemens 整体状态保持稳定,医疗板块利润率最高。


2017上半年

GE(美元,百万)

Philips(欧元,百万)

Siemens (欧元,百万)

总营收

57219

8329

39338

增长率

-7%

5%

4%

医疗业务收入

8990

8165

6723

增长率

3%

3%

2%

医疗占比

16%

98%

17%

医疗净利润

1469

158

1208

医疗利润率

16%

3%

18%

▲GPS 2017年上半年数据总览



GE

整体营收: 

GE在2017年上半年营收572亿美元,三家最高,但增长为负(-7%,能源连接业务表现低迷,抵消了可再生能源和电力业务的强势)。Q2 财报发布后,GE股价当天下跌近3%。显然,市场对GE的未来产生质疑。


GE 医疗上半年营收在总营收中占16%,金额为89.9亿美元。营收在前两季都保持了一定的增长,第一季度3%,第二季度增长4%,盈利增长6%。

GE医疗的盈利增长点在于订单数量和生产率提升,部分增长被价格下降抵消。


区域方面: 

GE医疗在新兴市场(拉丁美洲、中东、中国等)的订单继续增长,增速放缓,

由Q1的48%锐减至11%。医疗系统和生命科学的营收均实现增长。


 ▲GE 医疗Q1-Q2 数据

CEO:GE 2017年6月12日宣布,任命John Flannery为下一任董事长兼首席执行官。Flannery目前担任GE医疗CEO,将于8月1日正式成为首席执行官,他还将在明年1月1日接手董事长职务。开启JF新的时代

GE全球高级副总裁、GE中国总裁兼首席执行官段小缨,兼任GE医疗大中华区总裁兼CEO。


PHILIPS

Philips坚持走在聚焦医疗业务的路上,先后移除与医疗无关的业务。2016年2月Philips的照明业务独立,同年5月份照明业务单独上市,当时Philips拥有照明业务的71.225%权益,截至Q2财报发布,已经减持股份至41%。



 ▲Philips 业务转型示意图


整体营收: 

Philips在Q2财报中,已经完全把照明剥离出去。(飞利浦照明上半年销售额达267亿。) 因此在Q2的营收只包括诊断和治疗业务、互联关护及医疗信息化业务、个人健康业务、其他业务四大部份。

 ▲Philips Q2 财报销售额分步示意图

Philips 销售额增长了5%,在三巨头中增速最快。增长来源于个人健康业务的增长6%,以及互联关护及医疗信息化业务增长3%、诊断和治疗业务的增长5%。注意;个人健康业务是最大增长;医疗传统业务的增长几乎持平;这是否可能说明飞利浦医疗的转型未来的最大增长可能来自于C端?能否打通B到C的增长点是关键

此外对比2016年度财报,飞利浦一向后发制人 ,一般在Q3,Q4季度的利润会大幅提升,因此半年报的3%的利润希望只是暂时的表现;

区域方面:

 区域营收实现中个位数增,主要是中国和拉丁美洲的高位数增长,部分增长被非洲以及印度的业务下滑抵消。西欧实现高个位数增长,北美实现低个位数增长,而其他成熟地区出现了中个位数下降。


业务方面: 订单摄入量显示中个位数增长,主要表现在诊断和治疗业务的中个位数增长以及互联关互及医疗信息化业务低单位数增长。税后利润提高,改善的原因主要是订单数量增多、运营改进及生产率提高。

 

▲Philips集团各业务部门数据

Philips 在心血管诊断方面一直表现突出,2016年心血管诊断方面的销售额占比高达67%,2017年 Philips 心血管方面继续加码。

继2015年完成Volcano的收购以后,2017年6月28日,飞利浦以总价19亿欧元(约合21.6亿美元)收购心血管诊断Spectranetics,该交易预计将于今年三季度完成。这意味着飞利浦转型的坚定;


▲Philips 2016财年销售额数据


CEO: Philips CEO Fransvan Houten于1986首次加入飞利浦,弗兰斯热衷于创新、创业和商业转型。Frans在2011年至今被任命为飞利浦CEO。


2015年11月,何国伟正式接任孔祥辉成为飞利浦大中华区首席执行官。何国伟曾在IBM公司工作超过30年。


SIEMENS

整体营收: Siemens通过运营驱动,再加上投资组合的利润,Siemens短期业务表现强劲,2017年上半年总营收393亿欧元,营收增长4%。


▲Siemens各业务部门数据,蓝色底纹为医疗部门数据


Siemens在2016年5月宣布医疗业务独立并更名为Healthineers, 并于同年11月宣布计划让Healthineers独立上市,业务规模接近150亿美元,当天Siemens的股价上涨了4.6%。


2017年上半年,Siemens Healthineers(西门子医疗)营收67.2亿,占总体营收的17% ,和GE医疗在集团内占比(16%)大致相当。


▲Siemens Healthineers Q1-Q2数据

在2017年上半年,Siemens Healthineers在订单量上保持持续增长,并在Q2实现了营收增长+2%。上半年整体在行业内的商业利润率高达18%,在GPS三家中居首位。

西门子一向是CEO,CFO双向治理,因此整体西门子的利润率是三家公司中控制最好的;它就像一个德国战车;

区域方面: Siemens Healthineers 旗下所有业务的订单都有增长,中国实现双位数增长。所有业务营收均有增长,在影像方面增长最大,主要集中在亚洲、澳大利亚。


下半年发展: 2017年上半年Siemens Healthineers相对比较低调,一直没有大动作。在进入Q3不久,即7月21日,Siemens Healthineers 一鸣惊人,将协议收购美艾利尔Alere旗下的子公司Epocal Inc. Epocal Inc.公司开发和提供POCT血液诊断系统产品,包括epoc®血液分析系统,手持式无线测试解决方案。

Siemens在展望2017时曾预测未来整合会加剧。此次收购是否意味着为Siemens Healthineers整合之路开启呢?


CEO:凯瑟1980年加盟西门子,曾担任多个管理职位。2004年曾出任首席战略官,2006年出任CFO,2013年至今任CEO。

2014年下半年,西门子医疗进行重组。同年 11 月,临床诊断CEO George曾繁忠先生正式出任西门子大中华区医疗总裁。同时强化影像业务和临床诊断的协同,真正意义上推动两个核心业务的合力。

备注:以上数据来自三巨头的季报和年报等资料。


来源:MedTrend医趋势MedTrend医趋势

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